Comment intégrer de la convexité via des stratégies optionnelles pour protéger un portefeuille multi-actifs contre les chocs extrêmes, tout en limitant le coût de portage.
Le coût de l'assurance
Protéger un portefeuille a un coût. L'enjeu est d'obtenir de la convexité au meilleur prix.
Approche
- Achat d'options de vente hors de la monnaie financé partiellement par la vente de volatilité court terme
- Calibrage dynamique du budget de couverture selon le régime de volatilité
- Diversification des sous-jacents de couverture
La convexité bien construite transforme un choc de marché en opportunité de rééquilibrage.
Résultat attendu
Un profil asymétrique : participation aux hausses, amortissement des baisses violentes.
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