Analyse des inefficiences structurelles sur la courbe des swaps de taux et des opportunités de valeur relative associées, dans un contexte de politique monétaire en transition.
Contexte
Les distorsions de la courbe des taux offrent des opportunités de valeur relative peu corrélées aux marchés directionnels.
Stratégie
Nous exploitons trois sources d'inefficience :
- La segmentation de la demande par maturité
- Les contraintes réglementaires des acteurs bancaires
- Les effets de flux liés aux émissions souveraines
Gestion du risque
Chaque position est neutre en duration et couverte contre les mouvements parallèles de courbe, isolant ainsi le pur signal de valeur relative.
#taux#swap#valeur relative#courbe